Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Эксперт, 30 сентября 1996 г.

No risk - no glory

990 просмотров

Президент заболел - и вновь риск становится для предпринимателей проблемой номер один. Впрочем, складывается впечатление, что политические угрозы воспринимаются уже менее остро, все внимание - чисто деловым рискам

***

Найти и классифицировать!

Определений и классификаций рисков великое множество - почти у каждого из опрошенных нами бизнесменов была своя собственная система. Творчески переработав это разнообразие мнений, мы получили следующую картину.

Существуют самые общие риски, с которыми сталкивается практически каждая компания, независимо от вида деятельности. В частности, это имущественные риски (риск потери своего имущества в результате пожара, стихийного бедствия, ограбления, военных действий) и риск недобросовестного партнерства.

Другие виды рисков можно условно разделить на риски предприятия и риски инвестора.

Риски предприятия обычно складываются из производственных, финансовых и коммерческих. Основные источники производственного риска - неустойчивость спроса и цен на сырье и готовую продукцию, производственный брак, уплата повышенных налогов, отчислений и штрафов. В российских условиях к этим факторам добавляется крайне низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и электроэнергией, физический и моральный износ оборудования.

Финансовые риски связаны с абсолютным преобладанием кредитных договоров на короткие сроки и плавающей процентной ставкой, которую финансовые институты могут менять без согласования с заемщиком, а также низкой платежной дисциплиной и длительным прохождением расчетов.
Коммерческие риски связаны, в частности, с непредсказуемостью изменения закупочной цены товаров, ростом издержек обращения, потерями товара при хранении и транспортировке etc.

С рисками инвестора несколько сложнее - кроме собственных рисков, например имущественного, инвестор волей-неволей вынужден разделять риски предприятия - объекта инвестиций. Кроме того, инвестиционный климат гораздо чувствительнее к изменениям политической или макроэкономической ситуации, чем собственной производство, и, соответственно, на первые роли выходят политические риски.

Политические риски, как правило, разделяются на четыре группы:
- риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации;
- риск трансферта, связанный с возможными ограничениями на конвертирование местной валюты;
- риск разрыва контракта из-за действий властей страны, в которой находится компания-контрагент;
- риск войны и гражданских беспорядков.

Диверсификация - один из самых распространенных способов снижения рисков. Однако зачастую она требует значительных средств.

Риск национализации на практике толкуется предпринимателями весьма широко - от банальной экспроприации до принудительного выкупа властями имущества компании или просто ограничения допуска инвесторов к управлению активами.

Вот что говорит президент компании «Ингосстрах» Владимир Кругляк: «Например, ограничение прав доступа инвестора к реестру - это чисто политический риск. «Ингосстраху» не раз предлагали изучить возможность страхования риска ответственности регистратора ценных бумаг. Это сложный риск, для такого страхования требуется детальная проработка законодательства, форм договоров, исковой практики, исторического опыта и статистики. И все-таки можно найти пути к такому страхованию».

К политическим рискам бизнесмены зачастую склонны относить риски изменения налогового режима, запреты на использование кредитных карт etc.

Продолжает Владимир Кругляк: «Крупная английская страховая компания обратилась в «Ингосстрах» с предложением перестраховать у нее политический риск по инвестициям в Россию - в строительство плавучего отеля. Мы согласились перестраховать риск национализации, но в последний момент решили уточнить у английского страховщика, что же он понимает под политическим риском в нашей стране. Оказалось, что в полисных условиях национализация была расписана в очень широкой гамме, сюда включалась даже часть предпринимательских рисков: изменение налогового режима, изменение таможенного режима, изменение тарифов. Ясно, что с хорошим адвокатом неудачные инвестиции всегда можно было списать на перестраховщика, то есть на нас. От этого контракта мы в итоге отказались».

В оценке риска национализации есть одна тонкость: в любой стране власти никогда не рекламируют возможность экспроприации или национализации. Как следствие, ни в одном документе юридически точно не определяется, чем, например, отличается национализация от конфискации.

Владимир Кругляк: «Например, термин «экспроприация» в наших законах встречается один раз - в действующем до сих пор акте, изданном еще Берией. Термин «национализация» попадается несколько раз в современных нормативных актах, но определяется весьма туманно. Впрочем, этот риск для России становится все менее актуальным».

Риск трансферта связан с переводами местной валюты в иностранную. Например, предприятие хорошо работает, получает прибыль, у него есть местная валюта, но фирма не в состоянии перевести ее в валюту инвестора, чтобы рассчитаться, скажем, за кредит. Тут может быть множество ситуаций - например принудительная длинная очередь на конвертацию.

Отметим, что изменение валютного курса не подпадает под страхование риска трансферта. Отметим и то, что по условиям многих западных страховых фирм факт зачисления на счет национальной валюты означает выполнение условий контракта и страховка при этом не выплачивается, несмотря на то что предусмотрена иная валюта контракта. То есть если инвестор или продавец не получил валюту, страховки ему не видать. Одним из видов трансфертного риска можно считать и риск возникновения сложностей с репатриацией прибыли.

Риск разрыва контракта предусматривает ситуации, когда не помогают ни предусмотренные в договоре штрафные санкции, ни арбитраж: контракт разрывается по не зависящим от партнера причинам, например, в связи с изменением национального законодательства.

И последний из группы политических рисков - это риск военных действий и гражданских беспорядков. Например, инвестор выдал ссуду предприятию, а тут начались военные действия, гражданские беспорядки, и фирма-заемщик осталась без имущества, разорилась или просто исчезла.

Возможности банков снизить риск коммерческих кредитов весьма ограничены - нет надежного залога. Для инвестиционных кредитов о залоге договориться легче.

Риски изменения макроэкономической ситуации в основном связаны с неконтролируемой инфляцией, что приводит к непредсказуемому изменению стоимости денег и рентабельности инвестиций. К счастью, этот риск для России в последнее время становится все менее актуальным.

***

Как уменьшить риск

Невысокая эффективность количественной оценки риска обусловливается еще и тем, что эти оценки абсолютно не влияют на выбор способа снижения риска. К сожалению, число этих способов довольно ограничено.

Первый из них - диверсификация. Диверсификация активов - весьма распространенный, скорее даже обязательный способ снижения инвестиционных рисков. Приобретая различные виды ценных бумаг или инвестируя в предприятия различных отраслей, или в разные предприятия одной отрасли, инвестор снижает конъюнктурные риски, связанные с конкретным сегментом рынка, а ведение инвестиционной деятельности в разных странах позволяет снизить политические риски.

Однако нейтрализация рисков с помощью диверсификации имеет свои недостатки. Первый - ограниченность применения: с помощью диверсификации можно устранить только конъюнктурные риски. Второй недостаток - диверсификация, особенно диверсификация производства, требует немалых средств.

Значительно дешевле может обойтись предприятию второй возможный способ нейтрализации предпринимательских рисков - страхование.

От распространенной проблемы инвесторов - ограничения доступа к реестру акционеров - можно застраховаться. Но для этого требуется детальная проработка законов, договоров, исковой практики, статистики.

Владимир Кругляк: «Недавно мы заключили большой страховой контракт с Ачинским нефтеперерабатывающим заводом. Для многих директоров страховые ставки стали потрясением: они не ожидали, что ставки настолько малы - какие-то сотые доли процента от величины страховой суммы».

Однако страхование позволяет устранить далеко не все риски.

«Не везде и не всегда, где есть риск, есть страхование, - продолжает г-н Кругляк. - Работа страховщиков основана на трех принципиальных условиях. Во-первых, ситуации, где присутствует риск, должны быть достаточно случайны и непредсказуемы, то есть должны в значительной степени подчиняться законам теории вероятности, а влияние отдельных личностей на страхуемые ситуации должно быть минимальным. Во-вторых, должна присутствовать возможность однозначного определения ущерба от наступления страхового случая. В-третьих, желательно наличие статистики по данному страховому случаю. И наконец, в-четвертых, должна присутствовать возможность проводить перестрахование.

Распространенное в России мнение, что можно застраховать все что угодно и от всего на свете, глубоко ошибочно. Многие деловые риски невозможно застраховать в принципе.

На волне роста страхового бизнеса некоторые страховщики предприняли попытки проводить страхование коммерческого риска. Например, были попытки страховать банковские кредиты от невозврата. Итог оказался печальным: массовое банкротство компаний, занимающихся этим видом страхования. Впрочем, находились компании, зарабатывающие на этом: страховщики избегали выплат страховок, доказывая в суде, что заемщик использовал кредит не по назначению. Ясно, что такая деятельность не отвечает смыслу страхования.

В России распространено мнение, что можно застраховать все и от всего - это дезориентирует. Это издержки роста. Нужно иметь в виду, что есть риски страхуемые, а есть риски нестрахуемые в принципе. Страховать от того, что предприятие не получит сверхприбыль, нельзя. А застраховать убытки от перерывов в производстве вполне возможно. Или, например, если завод сгорел, то страховщики оплатят не только то, что сгорело, но и убытки, которые возникли из-за невозможности по этой причине исполнить те или иные контракты за время ремонта и вынужденного простоя (например, арендные платежи и заработную плату). Это весьма серьезный и сложный риск. Рассчитывается он с определенными лимитами, на ограниченный срок. Решив обратиться в страховую компанию, следует иметь в виду, что лучший вид страхования - это не один страховой контракт «от всего», а комплексная система защиты предприятия.

Вообще, - продолжает Владимир Кругляк, - я бы посоветовал предприятиям освоить простейшую последовательность действий. Вначале надо просто узнать, какие риски вообще доступны для страхования. Далее с представителем страховой компании надо обсудить ставки страховых взносов. И потом уже думать, исходя из имеющихся средств, специализации завода и прочих внутренних факторов, что страховать надо, а что и не стоит. Если у предприятия недостаточно средств на получение полной страховой защиты, то можно хотя бы выделить самое уязвимое, с точки зрения предприятия, место, на страхование которого и бросить все имеющиеся средства».

Кстати, наличие страховой защиты предприятия является непременным условием предоставления инвестиций со стороны западных инвестиционных институтов.

«Если вы приобретаете акции того или иного предприятия, - говорит г-н Кругляк, - то важнейшей составляющей надежности этих акций является, по нашему мнению, страховая защита эмитента. Особенно это касается его основных фондов. Случится стихийное бедствие - и все, завода нет, он банкрот. Инвестор-акционер остается ни с чем. Поэтому мы считаем, что прежде чем обсуждать страхование сложных рисков, таких, например, как ограничение прав доступа к реестру, давайте обсудим страховую защиту самих эмитентов. В 60-70 процентах случаев эмитенты, ценные бумаги которых активно обращаются на фондовом рынке, не страхуют свои основные фонды. Это трагикомическая ситуация - инвестор, особенно иностранный, всеми правдами и неправдами страхует инвестиции в какой-то, скажем, нефтяной завод от политических рисков, а сам завод не чешется. В любой момент этот завод может просто сгореть, и тут не помогут никакие западные страховые полисы по политическим рискам».

Наличие страховки служит в развитых странах обязательным условием и при предоставлении банковских кредитов: прежде чем предоставить кредит, банки проверяют, что и где застраховано у клиента.

Опять слово Владимиру Кругляку: «Наши банки, когда они начали заниматься страхованием банковских кредитов нашими доморощенными страховщиками, были дезориентированы. В результате у банков остался очень неприятный осадок от этих страховых экспериментов, и они, так сказать, вместе с водой выплеснули и ребенка - забыли о базовой страховой защите предприятий-заемщиков. И нам очень много усилий приходится прилагать, чтобы объяснить банкирам: страхование кредита, господа, - это страховая программа вашего клиента-заемщика. Все страховые полисы предприятия могут быть индоссированы в пользу кредитора. Для банка это будет первоклассным обеспечением возврата кредита. Чем лучше застраховано предприятие, тем меньше риск кредитора».

Отметим, что с помощью страхования можно нейтрализовать практически все имущественные, а также многие политические, производственные и коммерческие риски. Вместе с тем страхованию, как правило, не подлежат риски, связанные с недобросовестным партнерством - задержка платежей, неоплата товара и т.д. Часть таких рисков можно нейтрализовать, используя соответствующие финансовые инструменты - предоплату или аккредитив.

Но, по мнению практически всех предпринимателей, с которыми нам довелось беседовать при подготовке этой статьи, от таких рисков, как риск недобросовестного партнерства, риск изменения политической и макроэкономической среды, риск изменения налогового и гражданского законодательства, полностью защититься нельзя - их можно только попытаться уменьшить. Пожалуй, единственный путь для этого - сбор дополнительной информации.

***

Состав комплексной страховой защиты компании

Эта программа зависит от специфики работы и специализации предприятия, но в общих чертах выглядит следующим образом.

Первое - страхование имущества и имущественных ценностей, то есть зданий, сооружений, оборудования, запасов от всех возможных несчастий, предусмотренных страховкой (пожар на складе, мыши съели товар, рухнула крыша цеха и т.д.).

Второе - страхование грузопотоков, то есть грузов, которые предприятие получает и которые отправляет. Сюда же можно включить страхование от перебоев в снабжении электроэнергией и другие подобные риски.

Третье - страхование ответственности. Это может быть и общегражданская ответственность (например, риск загрязнения окружающей среды), и ответственность работодателя перед работниками (к примеру, риск получения работником увечья при несчастном случае на производстве, оплата медицинских расходов).

Четвертое - страхование персонала, то есть страхование компанией жизни сотрудников, страхование на случай временной нетрудоспособности или инвалидности, пенсионное страхование за счет предприятия etc.

Максим РУБЧЕНКО, Ирина ГУБИНА, Дмитрий СИВАКОВ, Никита КИРИЧЕНКО, Андрей ШМАРОВ

(с сокращениями)

В материале упоминаются: Компании, организации: Ингосстрах 14100 Персоны: Кругляк Владимир Петрович

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »